フォルクスワーゲンの不正行為はFX・外国為替に影響するか

フォルクスワーゲンの不正行為はFX・外国為替に影響するか

ドイツの自動車メーカーのvolkswagen(フォルクスワーゲン)が大規模な不正行為をおこなっていたことが明らかになり、フォルクスワーゲンの株価が急落しています。

FXトレーダーとして気になるのは、この不正行為の為替への影響です。今回は不正行為発覚が、どう影響をするのかを見てみましょう。

知っておきたい不正行為の概要とポイント

ニュースなどでは「排ガス規制に関係する試験で不正行為が発覚した」と簡潔にまとめられている今回の不正行為ですが、実際にはどのような不正がおこなわれていたのでしょうか。

もう少し詳しく時系列を見てみると、

  1. 環境NPO組織の国際クリーン交通委員会(The International Council on Clean Transportation = ICCT)がディーゼル車の公道での環境性能をチェックするため、「フォルクスワーゲン パサート」と「BMW X5」で実車テスト
  2. パサートが公道テストで窒素酸化物(NOx)を排ガス規制の数十倍排出していることが判明する
  3. ICCTが再試験のため、ウエストバージニア大学に調査を依頼する
  4. ICCTがウエストバージニア大学に依頼した精密調査の結果、「フォルクスワーゲン ジェッタ」が公道走行時に基準値の15倍から35倍の窒素酸化物(NOx)を排出しているというテスト結果
  5. カリフォルニア州大気資源局(California Air Resources Board = CARB)とアメリカ合衆国環境保護局(United States Environmental Protection Agency = EPA)が問題視。フォルクスワーゲンにリコールを命令する
  6. フォルクスワーゲンは2014年12月に50万台を回収し、ソフトウエアパッチを充てることで問題を解決した、と当局に報告した。しかし、CARBが7カ月もの調査をおこなってもソフトウエアパッチの効果が確認できない
  7. 同時にCARBとEPAは2016年モデルの認証を進めていたが、フォルクスワーゲンの行った「改善」の効果が確認できないため、2016年モデルの販売に向けた型式認証を下すことはできない、とフォルクスワーゲンに通告。当局に対して明確な説明がなければ、2016年から対象モデルが販売できず
  8. この事態を重大視したフォルクスワーゲンが、不正行為について公表する

という流れで、今回の不正行為発覚へとつながりました。

既にインターネット上には、ICCTが二重チェックを頼んだウェストバージニア大学のグレゴリー・J・トンプソン博士の検証結果の論文が公開されています。

上記論文の要点を、日本語で要約したものも公開されています。

不正の内容について詳しく見るのは割愛しますが、細かい細工による不正行為だったことがうかがえます。

今回の不正発覚は為替・株式に影響するか?

気になるのは今回の不正行為が、外国為替市場にどのような影響を与えるのかということです。

フォルクスワーゲンの株価は不正行為の発覚直後から大きく下落し、不正発覚前の半額程度まで落ちこんでいます。

フォルクスワーゲン株が組み込まれているドイツ株価指数(DAX)も急落しています。

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出典:googleファイナンス

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出典:googleファイナンス

また、共通通貨ユーロも6月のギリシャ危機や8月のシリア難民への対処などにより売り圧力が強まっており、9月末の時点では1ユーロ = 130円台前半と円高ユーロ安傾向で推移しています。

フォルクスワーゲンだけにとどまらない? 事件の収束と為替への影響

このようにさまざまな影響を及ぼしつつある今回の不正行為ですが、今後はどのような影響が考えられるでしょうか。

不正行為の対象となった車種の販売台数はアメリカ国内だけでも48万台と言われ、その全てがリコール対象です。リコールをせずに罰金を支払えば制裁を受けたことになりますが、罰金総額やブランドイメージの失墜などを考えると、現実的とは言えません。

リコールをおこなうならば、エンジンの載せ替えるなどの大規模な改修が必要となるため、この場合も罰金に匹敵する出費が予想されます。

どちらにしても、企業経営に打撃を与える金額を、今後数年に渡って支出する可能性があることは否定できません。

ここまで大事になると、問題はフォルクスワーゲン1社だけにはとどまらず、世界第4位の経済大国であるドイツ経済に大きな影響を及ぼすことが予想されます。

ドイツは欧州共通通貨ユーロの中心となる国であり、2008年の金融恐慌から抜け出せない欧州各国の中でも例外的に好景気を維持している国の一つです。ドイツ経済の失速は、既に低迷している欧州経済に大きな打撃を与え、ユーロに悪影響を及ぼす可能性は否定できません。

おわりに

ここまでフォルクスワーゲンの不正行為について見てきましたが、実際にどのように推移するかは分かりません。世界の自動車産業と環境産業に大きな影響をもたらすことは確実であるため、今後の動向に注目したトピックの一つと言えるでしょう。

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