コラム・セミナー：ドル/円相場20ヶ月移動平均線の攻防 - 椎名由紀夫の「ＦＸの方程式」
イワイFXウイークリーアウトルック 2010年4月12日
ドル/円相場の中期シナリオを考える上で、現在、興味深い現象が2つある。それは筆者の定点観測している「一目均衡表週足の雲」と「20ヶ月移動平均線」である。
ドル/円（週足）一目均衡表の雲がドル/円相場の抵抗帯
3月29日のレポート「ドル/円とユーロ/ドルの中長期観測」で「ドル/円相場のこの先の大きな抵抗線は、一目均衡表の＜週足の雲＞である。過去のパターンから考えて、95円近辺からは上値が重くなるだろう」と述べたが、相場は4月2日の94円70銭を高値に現在反落している。
ドル/円は、4月12日現在、21日ボリンジャーバンド1σの内側で取引されており、14日ADXや26日標準偏差ボラティリティもピークアウトしかけている。したがって、筆者はドル/円の＜日足ベースの取引ポジション＞を現在持っていない。
ドル/円（日足）
上段：21日ボリンジャーバンド１σ
中段：26日標準偏差ボラティリティ（青）
下段：14日ADX（赤）・
筆者のところには毎週のように多くのドル暴落観測レポートやユーロ危機のレポートが届いている。経済状況のリアルな実体を指摘しているものもあり、これらは“読み物”としては面白いのだが、相場の実践には使いにくい。『いつ（何時）』という観点がないからだ。ここにきて円高観測や円キャリートレード崩壊のレポートも増えてきている。大幅な円高やドル安は“いつか”実現するだろう。しかし、円高はもう少し先の話になるのではないかというのが、最近の筆者の感触である。その根拠は、米国債の金利が保ち合いを放れ上に抜けた（＝金利上昇）からだ。保ち合いを放れた米国債金利は6月あたりまで上げ循環に入る確率が高い。
米10年国債金利（日足）保ち合いを上放れる
そうなると米国債金利と連動性の高いドル/円相場は、しばらく下方硬直性の相場展開となるだろう。金利観測から見た場合、ドル/円は6月頃までは押し目買いに分がありそうだ。
米・日10年国債金利差とドル/円相場（日足）
FFレートが上がる手前までの米金利上昇はドル買いか・・？
さて、筆者がドル相場の大局をみる上で一番注目しているのが「20ヶ月移動平均線」である。2月1日のレポート「通貨ファンドが注目するユーロ/ドルの20カ月移動平均線」でとりあげた「ユーロ/ドル」は、20ヶ月移動平均線を割り込んだ後、現在まで弱気相場が続いている。
ユーロ/ドル（月足）20ヶ月移動平均線（赤）
今月は「ドル/円」が相場のトレンドを決する20ヶ月移動平均線の攻防となっている。筆者は4月月足の終値でドル/円相場が20ヶ月移動平均線を上回れば、6月に向けて100円トライの相場になるような気がしているのだが、はたしてどうだろうか？
ドル/円（月足）20ヶ月移動平均線（赤）の攻防
最後に、「豪ドル/円の相場見通し」に関しての質問が多いので、筆者の見方を述べておきたい。豪ドル/円はATRが上昇しない限り、押し目買い方針である。
豪ドル/円（週足） 豪ドル/円キャリーはATRが命綱
上段：相場のボラティリティ
中段：21週ボリンジャーバンド１σ
下段：20週ATR
豪ドル/円（週足）88円から90円の抵抗は強そうだが・・ 
では、筆者がどこで押し目買いをするかというと9日RSIが売られすぎから反転し、同時に14日ADXがピークアウトしているポイントである。いつもうまくいくわけではないが、押し目買いのタイミングとして参考にしている。
豪ドル/円（日足）
上段：21日ボリンジャーバンド1σ
中段：14日ADX
下段：9日RSI
〔今週の予想レンジ〕
今週のドル/円、ユーロ/ドル、ユーロ/円、ポンド/円、豪ドル/円相場は、以下のチャートの「黄色の部分をコア・レンジ」とした上下の緑色の部分までの変動を予想している。黄色のコア・レンジをブレイクすると、緑色のレンジに相場の方向が移りやすい。（データは2010年4月9日まで）
＜チャートの見方＞
上段：ADX方向性指数（緑） もちあい期間とトレンド期間の判定
ATR相場変動幅（赤） 相場リスクの計測
Dynamic Momentum Index（黄） 売られすぎ・買われすぎをみるオシレーター
下段：ゾーントレード＝逆張りゾーン（黄）・順張りゾーン（緑）
ドル/円 今週の予想レンジ 
ユーロ/ドル 今週の予想レンジ 
ユーロ/円 今週の予想レンジ 
ポンド/円 今週の予想レンジ
豪ドル/円 今週の予想レンジ
